CFA Level I

関数電卓はこう使え!

CFAに合格するには関数電卓を使いこなす必要があります。このページで使い方について学んでおきましょう。

あなた
あなた
CFA受験には関数電卓が必要なんですか?
サイト運営者
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そうです。関数電卓はとても大事です!一緒に見ていきましょう。

どうして関数電卓が必要なのか

複雑な計算に対応するため

CFA試験では関数電卓を用いて計算することを前提とした問題が出ます。例えば、債券価格の計算やキャッシュフローが与えられた上での現在価値の計算です。関数電卓を使いこなせないと解けない問題が多く出てきますので、CFA試験に合格するためには必須になります。

あなた
あなた
なるほど!基本的には受験者全員に必要なのか!

効率的に計算問題を解くため

関数電卓には様々な機能が備わっています。例えば、Store機能(STO)やRecall(RCL)機能です。この機能を用いると数値の保存と読込が出来るようになり、わざわざ途中の計算結果を紙に書き残す必要がなくなります。その他、関数電卓にはうまく使いこなすと効率的に問題を解けるようになる機能が多いので、是非身に付けて当日の試験を有利に進めましょう。

あなた
あなた
練習して効率的に進めるぞ!

試験会場に持ち込み可能な関数電卓は

Texas Instruments BA II Plus と Hewlett Packard 12C

CFA協会が指定する関数電卓は、「Texas Instruments BA II Plus」 と 「Hewlett Packard 12C」です。このサイトでは、操作が簡単な Texas Instruments BA II Plusをお勧めさせて頂きます。これら以外の関数電卓は試験会場に持ち込みが許可されていません。指定の関数電卓をお持ちでない方は早速購入しておきましょう。

必要な方はこちらへ

試験途中に電池切れや不具合が起きるケースに備えて

関数電卓は二つ用意しておきましょう。ボタン電池とドライバーがあれば電池が切れた時に交換することが出来ますが、当日の試験時間を1秒でも有効に使うため、関数電卓を二つ購入してリスクヘッジに備えておくと良いでしょう。試験会場に行くと分かりますが、多くの方が二つの関数電卓をお持ちです。

サイト運営者
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私も二つ持っていました。実際には当日電池が切れることはなかったけど、安心して試験に臨めました。

関数電卓の使い方について

問題を解きながら覚えるのが一番早いと思いますが、ここでざっと学んでおきましょう。一度に覚える必要はありません。じっくり着実に身に付けていきましょう。

勉強仲間(男)
勉強仲間(男)
スライドショーでまとめたから参考にしてみて!

初期設定対応

支払いキャッシュフロー回数期間の変更

1年間の支払いキャッシュフロー回数を1回に変更しておきましょう。
(矢印をクリックしてスライドショーを進めてください)

  • [2nd]ボタンを押す
  • [I/Y]ボタンを押す
    ※現在の設定が表示される
  • 1を入力
  • [Enter]ボタンを押す
  • [2nd]ボタンを押す
  • [CPT]ボタンを押す

小数点の位置変更

小数点の位置を小数点4桁までの表示に変えておきましょう。
(矢印をクリックしてスライドショーを進めてください)

  • [2nd]ボタンを押す
  • [・]ボタンを押す
    ※現在の小数桁数が表示される
  • 4を入力する
    ※設定したい小数桁数を入力
  • [Enter]ボタンを押す
  • [2nd]ボタンを押す
  • [CPT]ボタンを押す

キャッシュフローの発生を年初(BGN)と年末(END)で切り替え

計算をする上でキャッシュフローが年の初めに発生するのか最後に発生するのかで計算結果は変わります。都度、以下手順で変更する必要がありますので気をつけましょう。
(矢印をクリックしてスライドショーを進めてください)

  • [2nd]ボタンを押す
  • [PMT]ボタンを押す
    ※現在の設定が表示される(BGN[年始の支払い] か END[年末の支払い])
  • [2nd]ボタンを押す
  • [Enter]ボタンを押す
    ※BGN(年初に発生)かEND(年末に発生)に設定される
  • [CE/C]ボタンを押す

債券価格関連計算

額面$1,000(FV=1,000)、3年物割引債(N=3, PMT=0)、利率8.5% (I/Y=8.5)、の債券価格(PV)を求める場合。

債券を構成する要素としては、満期、額面、クーポン、価格、利回りがあります。例えば、以下のケースで見てみましょう。

矢印をクリックしてスライドショーをご覧ください。計算手順を追っていきましょう。

  • 1,000を入力の上 [FV]ボタンを押す
  • 3を入力の上、[N]ボタンを押す
  • 0を入力の上、[PMT]ボタンを押す
  • 8.5を入力の上、[I/Y]ボタンを押す
  • [CPT]ボタンを押す
  • [PV]ボタンを押す
    ※債券価格が表示される(マイナス表記なのは最初のキャッシュアウトを意味)

 

計算が終わったら、以下の手順でパラメーターを消去するようにしましょう。
他の問題を解く際にパラメーターが残っていると正しい答えが出ないので気をつけましょう!

  • [2nd]を押す
  • [FV(CLR TVM)]を押す
    ※これで登録されていたパラメータがリセットされる

キャッシュフロー現在価値関連計算

以下のようなキャッシュフローを持つ商品に投資した場合の現在価値IRRを関数電卓で計算してみましょう。(矢印をクリックしてスライドショーを進めてください)

Year Cash Flow 説明
0 $(100,000) 初期投資として$100,000を拠出
1 20,000 1年目に20,000の収入
2 40,000 2年目に40,000の収入
3 60,000 3年目に60,000の収入

現在価値を算出 (割引率10%)

  • [CF]ボタンを押す
  • 100,000を入力して[+/-]ボタンを押し、[Enter]ボタンを押す
  • [↓]ボタンを押す
  • 20,000を入力して[Enter]ボタンを押す
  • [↓]ボタンを押す
  • [↓]ボタンを押す
  • 40,000を入力して[Enter]ボタンを押す
  • [↓]ボタンを押す
  • [↓]ボタンを押す
  • 60,000を入力して[Enter]ボタンを押す
  • [NPV]ボタンを押す
  • 10(割引率)を入力して[Enter]ボタンを押す
  • [↓]ボタンを押す
  • [CPT]ボタンを押す
    ※現在価値が表示される

IRRを算出

  • [CF]ボタンを押す
  • 100,000を入力して[+/-]ボタンを押し、[Enter]ボタンを押す
  • [↓]ボタンを押す
  • 20,000を入力して[↓]ボタンを押す
  • [↓]ボタンを押す
  • [↓]ボタンを押す
  • 40,000を入力して[↓]ボタンを押す
  • [↓]ボタンを押す
  • [↓]ボタンを押す
  • 60,000を入力して[Enter]ボタンを押す
  • [IRR]ボタンを押す
  • [CPT]ボタンを押す
    ※IRRが表示される

 

こちらも計算が終わったら以下手順でパラメーターを消去するようにしましょう!

  • [2nd]を押す
  • [FV(CLR TVM)]を押す
    ※これで登録されていたパラメータがリセットされる

知っていたら便利機能

計算結果の登録と呼び出し

計算した結果を登録して後で必要な時にその結果を利用できます。
(矢印をクリックしてスライドショーを進めてください)

  • 100を入力して、[STO]を押して1(登録する番号)を押す。
  • [CE/C]ボタンを押す
  • [RCL]ボタンを押して登録しておいた番号(1)を押す
    ※登録されていた数値が呼び出される

 

こうやって順番に見ていくと、思っていたよりも簡単ね!
そうだね、一つずつ学んでいこう!
関数電卓の使い方で困ったことがあればSlackを用いたStudy Groupの中で質問してみよう!

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