【一発合格】CFAレベル3/日系証券/40代/エッセイ(Essay)対策/最低3周/採点方法/継続力

レベル3に見事一発合格した、のりおんさん（日系証券/40代/ファンドラップ管理層）との合格者対談動画です！エッセイ対策をしっかりとして見事一発合格です！

Contents

対談動画（Youtubeリンク）
簡単な自己紹介 / CFA®︎資格を受験した理由
Level 1 / Level 2 / Level3 と振り返ってみて：CFA 試験の率直な感想
Level 3 受験を決意してから合格発表までのプロセス
Level 3 受験について苦しい時はあったか/その時どう乗り越えたか
FA-Academyのどこが良かったか
これからLevel 3に挑む方へ一言

対談動画（Youtubeリンク）

簡単な自己紹介 / CFA®︎資格を受験した理由

証券会社において投資一任サービスのポートフォリオマネージャーとして運用管理業務を行なっています。また、ポートフォリオマネージャーチーム自体の統括も担当しています。
パフォーマンスやリスクを横断的に管理しながら、アセットアロケーションの意思決定にも関与しているというところです。
国際公認投資アナリスト(CIIA)や日本の証券アナリスト(CMA)などを保有していて、それなりの投資知識を覚えることは出来ましたが、それを実務にどうやって活かせるのかということをずっと考えていて、実務における意思決定プロセスだったり、理論の部分をより体系的に整理し、言語化したいなと思ってCFA資格に取り組みました。

Level 1 / Level 2 / Level3 と振り返ってみて：CFA 試験の率直な感想

レベル1とレベル2は基本的にCFA協会テキストのみで学習を進めていました。あまり自慢にはなりませんが、恐らく受験者の中でも英語力についてはかなり低い方だと認識していて、早い段階で生成AIを活用して、英文の要約だったり、内容の分解だったり、日本語での理解で補完するような形で学習してきました。
実はレベル1に関しては1回落ちてます。ちょうどCIIA合格の直後に受験して、正直ある程度知識もあるし大丈夫だろうと少したかを括っていたところがあって、一度不合格になってしまいました。
この経験からCFA試験に関してはCFA特有の出題形式への適用が必要であると感じました。勿論、日本の証券アナリストとの共通点はかなりありますが、ただ、CFA試験は他の資格の延長だけでは通用しないなと強く認識をしたのを覚えています。
レベル1は網羅性だったり、出題形式の適用が重要ではないかなと思いました。レベル2については分析力というのが重要になるかなと思いました。レベル3については理解しているかというだけでなく、どう文章に表現するかというのも問われる試験かなというように思い、特に実務に最も近いかなというように思いました。
独学をしていたという意味で、レベル2が一番辛かった感じがします。恐らく試験自体はレベル2も3もかなり難しいところにあると思いますが、レベル3についてはFA-Academyの講義を通してかなりサポートを頂いたので感覚としては、2のほうが苦しかったなという印象です。

Level 3 受験を決意してから合格発表までのプロセス

レベル3も最初はレベル1・2と同様に独学で進めようとしていました。ただやっている間に大きな壁といいますか、課題に直面しまして。
具体的にはやはり記述問題への対応が進まないということですね。もちろんMock Examだったり、CFA協会テキストや問題集などを見れば参考となる解答は載っているのですが、自分が書いた回答がそもそも正しいのか、そして完全に正しくなかったとしても、どの程度まで評価されるのかというのが分からないので、どうしても自身では判断できませんでした。例えば、どこまで書けば十分なのかなどですね。
理解している内容とそれを得点できるところまで持っていくところの間に、かなりギャップがあるなというように感じていました。
最初の段階でこれに気付いたので学習方針の転換をしようと思いました。採点される基準だったり、技術などを学ぶ必要があるというように判断しまして、CFAホルダーの知人を通してFA-Academyの講座を紹介頂きました。
レベル1・2では生成AIを利用したという話をしましたが、レベル3においては、少なくともこれだけでは記述試験の対策は難しいんじゃないかなというように思っています。
そもそも採点者の期待する表現や粒度が、生成AIでは正確に読み取れないこともあったり、部分点を取りに行くところもかなり重要だと思いますが、そういった答案の構成だったり、後は制限時間内でのアウトプットの精度を高めるなど、こういった細かいところまでは生成AIだけでは厳しいなと思いました。
レベル2の合格発表が2025年7月にあって、その後2ヶ月程度独学で進めて限界を感じて、9月頃にFA-Academyと面談をしてその当日に利用を決断しました。
最初はFA-Academyで用意頂いている要点集をしっかりと見るところから始めました。マインドマップ形式で用意されている要点集を動画を見つつ何度も何度も繰り返し確認して知識の定着を図りました。
これを行うことで単なる暗記ではなくて、理解しているというフェーズにまで上げられたのでは無いかと思っています。最初の段階では何度も何度も確認して定着させるのが大事だと思います。
後はやはりCFA協会が用意している問題を何度も何度も問題をそれこそ覚えられるぐらいまで解き続けました。11月からEssay特訓会が開催されましたが、そのタイミングで受けたMock Examは大体5割から6割ぐらいの出来だったというように記憶しています。
そのタイミングで要点集もPractice Problemsも3周程度は回していたと思います。最終的に合計ではPractice Problemsは6回、問題によっては7回ぐらいまで回したものもあると思います。
レベル1・レベル2を通して、最初のMock Examを解くタイミングではそこまで点数は取れないと思っていました。大体最初は5割から6割ぐらいを取って、試験の1ヶ月前ぐらいから7割に届くようになり、2週間前に7割5分ぐらいになるというようなイメージを持っていました。
レベル3も同様のパターンかなというようには思っていましたが、正直思いのほか点数が上がらず、何度も講師の方にチャットをして、学習状況の進捗だったり、やり方についてご相談をさせていただきました。そういったメンタルケアは非常に役に立ちました。

Level 3 受験について苦しい時はあったか/その時どう乗り越えたか

やはり苦しかった時期というのは、技術に絡むところでやはり手応えがなかなか得られない状態が続いたことや、勉強しているのに得点が安定しない時期でしょうか。
乗り越え方としては、問題の分解で、(1)知識不足、(2)書き方、(3)時間配分、この三つに分類して、それぞれ改善をするというようなことをしました。
(1)知識不足については、先ほど申し上げたとおり、基本に戻って要点集を復習したり解説動画をもう一度見ることで、更なる知識の定着にということになります。
(2)書き方についてはFA-Academyでも実際にやったことですが受講者自身が他の受講者の採点をして、評価基準を学べたので、それがとても私の中で書き方の定着になったなと思っています。
(3)時間配分というところは、基本的には全て終わらせるのがベストだと思いますが、満点主義ではないですが、できないところはできないというように割り切ってしまって、トータルで見て、1問あたりにかけられる集中力を上げるのが良いと思います。全てできればいいんですが、そこはできない場合もあるというような割り切りをしたというのも合格のポイントかなというように思っています。
その他で言えば、先ほどもお伝えしましたが、講師の方に頻繁に相談をさせて頂いて、現在の学習状況の妥当性だったり、今後どのように進めるべきかというのをかなり具体的に何度もさせて頂きました。これによって方向性のぶれを修正できたというのは非常に大きかったというように思っています。（皆さんも是非遠慮せずにどんどん連絡ください！ by 講師）

FA-Academyのどこが良かったか

先ほどの話と被ってしまいますが、まずは要点集です。これが非常によく整備されていて、インプットをする上で効率が非常に高かったです。これと動画講義を組み合わせることでかなり定着するのではないかと思います。
一回見るだけで終わってしまう方もいるとは思いますが、何度も繰り返し確認いただくのが良いと思います。要点集を読んで動画を一周回して、その後もう一回要点集を見て、また動画を確認して行ったりきたりすると理解度が深まります。
個人的には何度も見るほうがお勧めと思っています。標準の速度で再生もできますが、倍速もできるので、倍速でガンガン講義を確認していけば、しっかりと理解の定着に繋がるというように思っています。
他にはEssay特訓会というように言っておりますが、模擬試験がかなり充実しているなというように思っています。スケジュールに沿って模試を何度も実施していくわけですが、これと復習を何度も行うことで、技術の型が身についたり、時間配分の感覚が養われたりと、得点力の再現性が高まったのでは無いかと思っています。個人的にもこれは記述試験への対応力に大きく貢献したんじゃないかなと思っています。
最後は先ほどもお伝えしましたが、自分自身で答案を採点したり、他の受講者の答案を採点したりして、記述問題の採点要領が明確になったというところがよかったです。これは独学では中々難しいことだと思うので、何を書けば点になるのか、どこまで書けば十分かというのが明確になったのは大きかったです。これにうより答案の精度が大きく改善したんじゃないかなと思っています。
他にも色々とよかった点はありますが、特にこれらがよかったです。

これからLevel 3に挑む方へ一言

特にレベル3では独学の壁があるように感じています。記述問題の再現性は非常に重要ですね。インプットも勿論重要ですが、早めにアウトプット中心に切り替えることも重要かなと思っています。
FA-Academyをしっかりと利用して頂ければきっと合格に繋がると思っていますので、あまり他のものに手を出す必要は私はないと思っています。
提供されたものをしっかりとやりこんでいけば絶対に合格できるなと私は確信しております。
それでは失礼します。ありがとうございました。皆さん頑張ってください！