Learning Module 1「Intercorporate Investments（企業間投資）」は、他社への投資の5つの形態（金融資産への投資、関連会社、共同支配企業、企業結合、特別目的事業体・変動持分事業体）について、IFRS と US GAAP の分類・測定・開示の違いと、会計方法の違いが財務諸表と財務比率に与える影響を扱う単元です。

本記事では、最新版カリキュラムのLOS（Learning Outcome Statement）と、この単元の重要論点を日本語で整理しました。

LM1のLOS（学習目標）

LOSは、この単元で「できるようになるべきこと」として示されている学習目標です。LM1には3つのLOSがあります。

  1. LOS 1：国際財務報告基準（IFRS）における、1）金融資産への投資、2）関連会社への投資、3）共同支配企業、4）企業結合、5）特別目的事業体および変動持分事業体の分類・測定・開示を説明するdescribe the classification, measurement, and disclosure under International Financial Reporting Standards (IFRS) for 1) investments in financial assets, 2) investments in associates, 3) joint ventures, 4) business combinations, and 5) special purpose and variable interest entities
  2. LOS 2：金融資産への投資、関連会社への投資、共同支配企業、企業結合、特別目的事業体・変動持分事業体の分類・測定・開示について、IFRS と US GAAP を比較・対比するcompare and contrast IFRS and US GAAP in their classification, measurement, and disclosure of investments in financial assets, investments in associates, joint ventures, business combinations, and special purpose and variable interest entities
  3. LOS 3：企業間投資の会計方法の違いが財務諸表と財務比率に与える影響を分析するanalyze how different methods used to account for intercorporate investments affect financial statements and ratios

LM1のまとめ

この単元の要点をまとめると、次のとおりです。

  • 企業間投資は、金融資産への投資、関連会社への投資、共同支配企業、企業結合、特別目的事業体・変動持分事業体の5つの形態に分けられる
  • 重要な影響力のない金融資産への投資は、FVPL、FVOCI、償却原価のいずれかで測定し、IFRS と US GAAP の扱いは概ね同様
  • 重要な影響力はあるが支配はない関連会社・共同支配企業には持分法を適用し、配当の受取時ではなく稼得時に利益を認識する
  • 持分法の投資額は、取得原価に取得後の利益の持分を加え、受取配当を差し引いたもの。貸借対照表・損益計算書とも1行で表示
  • 企業結合には取得法を適用し、識別可能な資産・負債を公正価値で測定する。取得価額と識別可能純資産の公正価値の差がのれん
  • のれんは償却せず、少なくとも年1回減損テストを行う。IFRS は1段階、US GAAP は2段階のアプローチ
  • 非支配持分は、IFRS では全部のれん法と部分のれん法を選択でき、US GAAP では全部のれん法
  • 特別目的事業体・変動持分事業体は、期待損失の大半を負担するか期待残余便益の大半を受け取る企業が連結する

以下、LOSごとに重要論点を整理します。

LOS 1：5つの企業間投資の分類・測定・開示（IFRS）

企業間投資は、投資先への影響力・支配力の程度で会計処理が決まります。影響力がなければ金融資産、重要な影響力があれば持分法、支配していれば取得法による連結となり、共同支配企業は持分法、SPE は支配の有無で連結を判断します。

  • 金融資産（通常20%未満）：償却原価・FVOCI・FVPL
  • 関連会社（通常20〜50%、重要な影響力）：持分法
  • 共同支配企業：持分法
  • 企業結合（通常50%超、支配）：取得法で連結、非支配持分を表示
  • SPE：支配していれば連結
  • 持分法投資額 = 取得原価 ＋ 利益の持分 − 受取配当
持分法投資の期末残高 = 期首残高 ＋ 投資先純利益 × 持分比率 − 受取配当 − 超過取得額の償却

LOS 2：IFRS と US GAAP の比較

両基準の考え方は近いものの、金融資産の分類区分、のれんの減損テスト、非支配持分の測定、変動持分事業体の連結判断などに違いがあります。比較可能性を確保するには、これらの違いを理解して調整する必要があります。

  • IFRS 9：事業モデルとキャッシュフローの特性で分類、資本性金融商品の FVOCI 選択は利益に振り替えない
  • US GAAP：負債証券は満期保有・売却可能・売買目的に分類、持分証券は原則 FVPL
  • のれんの減損：IFRS は資金生成単位ごとに1段階、US GAAP は報告単位ごとに2段階
  • 非支配持分：IFRS は全部のれん・部分のれんを選択、US GAAP は全部のれん
  • 連結の判断：US GAAP は VIE の主たる受益者、IFRS は支配の有無

LOS 3：会計方法の違いが財務諸表と比率に与える影響

持分法・比例連結・取得法（全部連結）のいずれでも純利益と親会社株主の持分は同じですが、売上高・資産・負債の金額が異なるため財務比率が変わります。全部連結では売上高と資産が最も大きくなります。

  • 持分法：売上高・資産が小さく、利益率や ROA が高く見えやすい
  • 取得法：投資先の売上高・資産・負債を全額計上
  • 非支配持分を資本に含めると、全部連結の ROE は低くなりやすい
  • 持分法は投資先の負債を表示しないため、レバレッジが低く見える
  • のれんの測定方法（全部・部分）で資産と資本の額が変わる

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