ついにChartered Financial Analyst(CFA) Level 3に辿り着いたぞ！｜CFA学習/勉強法 (米国証券アナリスト)

遂にLevel 2に合格しました！ここまで本当に長かったです。

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おめでとうございます！ついにLevel 3ですね！
最後まで応援しています！

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CFALevel 2に合格してからLevel 3の学習開始まで

Early Registration Fee	USD 940 (ends 23 Jan 2024) 1月23日(火)登録締切
Standard Registration Fee	USD 1,250 (ends 14 May 2024) 5月14日(火)登録締切

CFA協会への申し込みが完了した後にPrometric（試験運営会社）のサイトで日程を決定します。

早めに登録するようにします！

Level 1・2と同様、Level 3でも全体の学習にはSchweserのStudy Noteをお勧めしますが、Level 3に関してはCFA協会テキストのExampleとPractice Problemsを完璧に学習することを目標にしましょう！

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情報が少ないと大変ですよね

CFAレベル 3はポートフォリオマネジメントに関する内容が中心です。ファンドマネジャーとして投資家のために最適なポートフォリオを組むにはどうしたら良いかと言う視点で学習します。
以下表の通り、ポートフォリオマネジメントに関する内容が35%-40%出題されます。その他、Fixed Income(15%-20%)、Equity Investments(10%-15%)、Ethics(10%-15%)とレベル 3でも多く問われます。
ただ、Fixed IncomeやEquity Investments等と項目は分かれていますが、結局はこれら資産クラスを用いてどうポートフォリオを組むのかがポイントになりますので、ポートフォリオマネジメント管理が主題であることに変わりはありません。

Quantitative Methods （計量分析）	0%
Economics （経済）	5-10%
Financial Reporting and Analysis （財務報告と財務分析）	0%
Corporate Issuers （企業発行体）	0%
Equity Investments （株式投資）	10-15%
Fixed Income （債券）	15-20%
Derivatives （デリバティブ）	5-10%
Alternative Investments （オルタナティブ投資）	5-10%
Portfolio Management and Wealth Planning – Behavioral Finance – Private Wealth – Institutional – Asset Allocation – Trading – Performance Evaluation （ポートフォリオマネジメントとウェルスプランニング）	35-40%
Ethical and Professional Standards （倫理規範および職業行為基準）	10-15%
Total	100%

各項目の詳細を知りたい人はこちらから確認しよう！

2021年以降はコンピューターベースの試験になります。前半と後半でそれぞれ2時間12分の試験時間となります。Level 2と同じような文章＆選択式の問題が5題 or 6題、エッセイ問題が6題 or 5題（合計で11題）が出題されます。
各問題の最初には「TOPIC: ECONOMICS ／ TOTAL POINT VALUE OF THIS QUESTION SET IS 12 POINTS」と言うように、出題範囲と得点が記載されていますので問題を解くまえに確認するようにしましょう。
出題形式についてはこちらのページに詳細が記載されていますのでご確認下さいね！
こちらのCFA協会の説明動画も大変参考になります。

エッセイ問題は自身で答えを記載する必要があるので、「なんとなく理解している」ではなくて、「本質を理解し、自身で説明できる」というレベルまで持っていく必要があります。
問題を見た瞬間に「受験者に何を答えさせたいのか」を直ぐに理解して、それに対してピンポイントに回答するのがポイントです。的外れな回答をだらだらと書いても点数を貰えません（寧ろ減点）。各項目の本質を理解し、それを要点を短い文章にまとめてブレットポイントで箇条書きにするなどして簡潔に記述するのが重要です。
問題内容が分からない場合でも部分点を貰えるようにキーワードを解答にしっかりと含めるのもコツです。
計算問題等で数値を答える問題は、途中式等は記載不要で答えのみを記載すればOK（フルクレジットを受領可）です。もちろん、テキスト欄に途中式を残すことも可能です。
数値を記載する際には、問題文で指示された通りに答えましょう。例えば、「Provide your answer as a percentage, rounded to one decimal place.」と指示されたら、10.8 %と答えましょう。

エッセイ問題の形式に慣れることがまず大事なんですね！

本質を理解するように心がけます！

選択問題はVignetteと呼ばれる一連の文章を読んだ後に問題に答えるパターンで、各大問毎に4問が出題されます。Level 2と同様ですので既に乗り越えてきた皆様にとっては馴染みがある形式でしょう。1問につき3点が与えられます。
こちらから、参考問題を確認できます。試験のイメージを膨らませておきましょう！

Schweser社のStudy Notesを一読し、各項目の学習が終わる度にCFA協会の練習問題（CFA協会テキストのExampleとPractice Problems）を解くことをお勧めします。Level 3は、CFA協会の問題が最も重要です。
CFA協会の演習問題の解説は非常に長いため、こんな解答を試験当日書けないよ・・・、と苦しむ人が多いですが、心配不要です。そんな分量書く必要全くありません。
その説明内容を端的にポイントを押さえてブレットポイントで整理して書く訓練をしておきましょう。全て写経するのではなくポイントをおさせる癖をつければOKです。

正しい方法で地道に勉強を続けなくっちゃ。

ポイントは、CFA協会テキストのExampleやPractice Problemsを重要視することです。試験作成団体の練習問題ですから、重点的に見ておくべきです。Schweserは勉強材料は提供していますが、最終的な試験作成者ではありません。この点はお忘れなく。
また、試験の内容は、金融情勢に対応して定期的にアップデートされています。新年度で新しく追加された項目の練習問題は最優先で勉強しておきましょう。必ずチェックしておきましょう！