有価証券報告書の体系とは？意味と試験で問われるポイント｜証券アナリスト1次・財務分析

この記事では、証券アナリスト1次・科目Ⅱ「財務分析」の学習ポイントのひとつ「有価証券報告書の体系」について、意味と試験で問われやすいポイントを解説します。

有価証券報告書の体系とは

有価証券報告書（有報）は、事業年度終了後3か月以内に内閣総理大臣（実務上は財務局）へ提出し、EDINETで誰でも閲覧できる書類です。決算短信が速報性を重視するのに対し、有価証券報告書は監査済みの財務諸表と詳しい記述情報を含み、網羅性と信頼性に優れています。

全体の構成

有価証券報告書は「第一部 企業情報」と「第二部 提出会社の保証会社等の情報」からなり、分析で主に使うのは第一部です。第一部は、会社の概要から始まり、事業の中身、設備、株式やガバナンス、そして財務諸表へと、全体から詳細へ進む構成になっています。

企業の概況

主要な経営指標等の推移（売上高、利益、純資産、総資産、ROE、キャッシュ・フローなど複数年分）、沿革、事業の内容、関係会社の状況、従業員の状況が記載されます。企業の全体像と過去の推移を短時間でつかむのに便利です。

事業の状況

経営方針・経営環境及び対処すべき課題等、サステナビリティに関する考え方及び取組、事業等のリスク、経営者による財政状態・経営成績及びキャッシュ・フローの状況の分析（MD&A）、研究開発活動などが記載されます。数字の背景や経営者の見方を知るための非財務情報が集まった部分です。

設備の状況・提出会社の状況

設備の状況では、設備投資の概要や主要な設備、設備の新設・除却の計画が示されます。提出会社の状況では、株式の総数や大株主、自己株式の取得、配当政策、コーポレート・ガバナンスの状況（役員の状況や役員報酬など）が記載されます。

経理の状況

連結財務諸表（連結貸借対照表、連結損益計算書、連結包括利益計算書、連結株主資本等変動計算書、連結キャッシュ・フロー計算書）と注記、個別財務諸表が収められています。セグメント情報や税効果会計などの注記もここにあり、財務分析の中心となる部分です。

整理しておきたいポイント

具体例で確認

初めてK社を分析するアナリストが、有価証券報告書をどう読むかの一例です。

1. 企業の概況で、5年分の売上高・利益・ROEの推移と事業の内容を確認し、会社の規模と方向性をつかみます。
2. 事業の状況のMD&Aで、増収・減益となった理由を経営者の説明から把握し、事業等のリスクで今後の不安材料を確認します。
3. 設備の状況で、大型の設備投資計画があるかを見て、将来の減価償却費や資金需要を予想します。
4. 経理の状況で連結財務諸表を分析し、セグメント情報でどの事業が利益を生んでいるかを確かめます。
5. 最後に監査報告書で監査意見とKAMを確認します。

このように、体系を知っていれば、目的に応じて必要な情報に素早くたどり着けます。

動画で解説

この論点は、証券アナリストアカデミーのYouTubeで解説しています。テキストとあわせて確認してください（動画「有価証券報告書の体系を理解する」）。

要点まとめ

• 有価証券報告書は金融商品取引法にもとづく最も詳しい法定開示書類。
• 企業の概況→事業の状況→設備の状況→提出会社の状況→経理の状況の順で構成される。
• 非財務情報は主に「事業の状況」、財務諸表と注記は「経理の状況」にある。
• 体系を知ることで必要な情報に素早くアクセスできる。

証券アナリストアカデミーのYouTube（@cma-fa-academy）では、学習ポイントに沿って論点を1つずつ解説しています。

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※学習ポイントは日本証券アナリスト協会「【2026年度】CMA資格の取得に求められる主要学習事項と学習ポイント」より引用しています。