【証券アナリスト2次】財務分析とは？要するに何を学ぶのかを学習ポイントに沿って解説

証券アナリスト（CMA）2次試験で問われる「財務分析」。1次で会計の基本を学んだはずなのに、2次のテキストでは「日本基準とIFRSの相違点」「希薄化後EPS」「監査上の主要な検討事項」といった言葉が次々に出てきて、「結局2次では何ができるようになればいいの？」と戸惑う方も多いはずです。

この記事では、日本証券アナリスト協会が公表している「主要学習事項と学習ポイント」に沿って、2次の財務分析で要するに何を学ぶのかを、学習ポイントを1つずつかみくだいて解説します。

財務分析の基本情報

全体像：7つの大分類

各大分類の表にある学習ポイント名をクリックすると、用語解説の記事で意味と試験で問われやすいポイントを確認できます。

参考：1次も含めた大分類の全体像

協会の「主要学習事項と学習ポイント」では、1次と2次で大分類に同じ通し番号を使っています。2次の財務分析に(1)〜(3)と(10)が出てこないのは、これらを1次で学ぶためです。2次は1次の内容を前提に出題されるので、全体の流れを参考に確認しておきましょう。

1次で学ぶ内容は【証券アナリスト1次】財務分析の記事で学習ポイントごとに解説しています。

(4) 収益の測定

(5) 費用の測定

(6) 労務費用の会計

(7) 税効果会計

(8) 企業結合会計

(9) 外貨換算会計

(11) 財務分析の応用

財務分析を学ぶときのコツ

1. 「数字がどう変わるか」まで追いかける

2次では、会計処理のルールそのものよりも、その処理によって利益・純資産・財務指標がどう変わるのかが問われます。仕訳を覚えるだけで終わらせず、ROEや負債比率などへの影響まで一緒に考える習慣をつけましょう。

2. 日本基準とIFRSの違いは表にまとめる

学習ポイントの多くに「日本基準とIFRSの相違点」が登場します。のれん・リース・金融商品・退職給付など、項目ごとに「日本基準では」「IFRSでは」「分析への影響」を1枚の表に整理しておくと、復習がぐっと楽になります。

3. 記述式を意識して自分の言葉で説明する

2次は記述式の総合試験です。計算の手順だけでなく、「なぜその数字になるのか」「分析上どこに注意すべきか」を短い文章で説明できるよう、テキストの例題を解いた後に一言でまとめる練習をしておきましょう。

証券アナリストアカデミーのYouTube（@cma-fa-academy）では、ここで紹介した学習ポイントを1つずつ動画で解説しています。テキストとあわせて活用してください。

よくある質問

Q. 2次の財務分析は1次とどこが違いますか？

1次は会計の仕組みと基本的な財務分析が中心でした。2次では、デリバティブ・退職給付・税効果・企業結合などの会計処理を日本基準とIFRSの違いも含めて深く学び、さらに財務分析の応用として希薄化後EPSやセグメント情報、監査報告書を使った分析まで扱います。

Q. IFRSはどこまで勉強すればいいですか？

学習ポイントに挙がっている項目について、日本基準との主な違いと、その違いが利益や財務指標にどう影響するかを説明できることを目標にしましょう。細かな条文を覚えるより、分析への影響を理解することが大切です。

Q. 計算問題はどのあたりから出ますか？

学習ポイントで計算が明示されているのは、税率変更時の繰延税金資産・負債の再計算と、希薄化前・希薄化後EPSです。企業結合や外貨換算、財務指標への影響なども数字を使って考える場面が多いので、テキストの例題で手を動かして練習しておきましょう。

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※学習ポイントは日本証券アナリスト協会「【2026年度】CMA資格の取得に求められる主要学習事項と学習ポイント」にもとづき、証券アナリストアカデミーが要約しています。