AS曲線（総供給曲線）とは？意味と試験で問われるポイント｜証券アナリスト1次・市場と経済の分析
ひとことで言うと
- AS曲線（総供給曲線）は、物価水準と、経済全体で企業が供給するGDPの関係を表す曲線です。
- 賃金などがすぐには調整されない短期では、物価が上がると生産が増えるため右上がりになります。
- 賃金や価格が十分に調整される長期では、GDPは完全雇用GDP（潜在GDP）で決まり、AS曲線は垂直になります。
この記事では、証券アナリスト1次「市場と経済の分析」の学習ポイントのひとつ「短期と長期のAS曲線」について、意味と試験で問われやすいポイントを解説します。
| 分野 | 1次 科目Ⅲ／市場と経済の分析 |
|---|---|
| 大分類 | (2) 国民所得と金利や物価との関係 |
| 協会の学習ポイント | 短期のAS曲線と長期のAS曲線の考え方について説明できる。 |
AS曲線（総供給曲線）とは
AS曲線は、ある物価水準のもとで経済全体がどれだけの財・サービスを生産（供給）するかを示します。縦軸に物価水準P、横軸に実質GDP Yをとります。AD曲線（総需要）と組み合わせることで、物価とGDPが同時に決まるしくみを分析できます。
短期のAS曲線が右上がりになる理由
短期には、名目賃金が契約などで固定されている（硬直的である）と考えます。このとき物価が上がると、名目賃金は変わらないので実質賃金W/Pが下がり、企業にとって労働者を雇うコストが相対的に安くなります。企業は雇用を増やして生産を拡大するので、物価の上昇とともにGDPが増え、AS曲線は右上がりになります。このほか、価格改定にコストがかかる、企業や労働者が物価の変化を正しく認識できない、といった理由も挙げられます。
長期のAS曲線が垂直になる理由
長期には、名目賃金も物価に合わせて調整されます。物価が上がれば名目賃金も同じように上がり、実質賃金は元の水準に戻ります。そのため雇用量は労働市場の均衡（完全雇用）の水準に戻り、GDPは労働・資本・技術といった供給力で決まる完全雇用GDP（潜在GDP）に落ち着きます。物価がいくらでもGDPは変わらないので、長期のAS曲線は完全雇用GDPの位置で垂直になります。
政策への含意
短期には、総需要を増やす財政・金融政策でGDPを増やすことができます。しかし長期には、AD曲線を右にシフトさせても物価が上がるだけで、GDPは完全雇用GDPから変わりません。長期的にGDPを増やすには、労働力や資本の増加、技術進歩などで長期AS曲線そのものを右にシフトさせる必要があります。
整理しておきたいポイント
| 項目 | 短期AS曲線 | 長期AS曲線 |
|---|---|---|
| 形 | 右上がり | 完全雇用GDPで垂直 |
| 名目賃金・価格 | 硬直的（すぐに調整されない） | 伸縮的（十分に調整される） |
| 物価上昇の影響 | 実質賃金低下→雇用・生産増 | 名目賃金も上昇し、実質賃金・雇用は不変 |
| 総需要増加の効果 | GDP増加＋物価上昇 | 物価上昇のみ（GDPは不変） |
| シフト要因 | 名目賃金・原材料価格・期待物価など | 労働力・資本ストック・技術進歩など |
具体例で確認
名目賃金が時給2,000円で1年間固定されている経済を考えます。物価が5％上がると、実質賃金は2,000÷1.05≒1,905円相当に下がります。企業にとっては、製品を高く売れる一方で人件費は据え置きなので、パートを増やして生産を増やします。これが短期AS曲線上で右上に移動する動きです。
しかし翌年の賃金交渉で名目賃金が5％引き上げられて2,100円になると、実質賃金は元の2,000円相当に戻ります。企業が追加で雇う理由はなくなり、雇用と生産は元の完全雇用の水準に戻ります。最終的には「物価は5％高いが、GDPは元のまま」という状態になり、これが長期AS曲線が垂直であることの意味です。
試験で問われやすいポイント
- 短期AS曲線が右上がりになる理由として、名目賃金の硬直性→物価上昇で実質賃金が低下という説明が問われやすいです。
- 長期AS曲線は完全雇用GDP（潜在GDP）で垂直になる点を正確に押さえましょう。
- 長期には総需要政策でGDPは増えず物価だけが上がるという結論が、正誤問題の定番です。
- 短期ASのシフト要因（原材料価格・名目賃金）と長期ASのシフト要因（技術進歩・労働力・資本）の区別に注意しましょう。
- 物価の変化は曲線上の移動であり、AS曲線のシフトではない点もひっかけになりやすいです。
要点まとめ
- 短期AS：名目賃金が硬直的なため右上がり
- 長期AS：賃金・価格が調整され、完全雇用GDPで垂直
- 長期には総需要の増加は物価上昇だけをもたらす
- 長期のGDP拡大には供給力（労働・資本・技術）の向上が必要
証券アナリストアカデミーのYouTube（@cma-fa-academy）では、学習ポイントに沿って論点を1つずつ解説しています。
※学習ポイントは日本証券アナリスト協会「【2026年度】CMA資格の取得に求められる主要学習事項と学習ポイント」より引用しています。
