AD－AS分析とは？意味と試験で問われるポイント｜証券アナリスト1次・市場と経済の分析｜証券アナリスト試験

ひとことで言うと

AD－AS分析では、AD曲線（総需要）とAS曲線（総供給）の交点で物価とGDPが決まります。
財政・金融政策や消費・投資・輸出の変化はAD曲線を、原材料価格や賃金、技術の変化はAS曲線をシフトさせます。
AD右シフトは「GDP増・物価上昇」、AS左シフトは「GDP減・物価上昇（スタグフレーション）」をもたらします。

この記事では、証券アナリスト1次「市場と経済の分析」の学習ポイントのひとつ「AD－AS曲線の変動要因と効果」について、意味と試験で問われやすいポイントを解説します。

分野	1次科目Ⅲ／市場と経済の分析
大分類	(2) 国民所得と金利や物価との関係
協会の学習ポイント	AD－AS曲線が変動する要因と効果について説明できる。

AD－AS曲線の変動とは

縦軸に物価、横軸に実質GDPをとった図で、右下がりのAD曲線と右上がりの短期AS曲線が交わる点が、短期のマクロ経済の均衡です。どちらかの曲線がシフトすると交点が移り、GDPと物価が変化します。どの要因がどちらの曲線を、どの方向に動かすかを整理することがこの論点の中心です。

AD曲線をシフトさせる要因

AD曲線は総需要（消費＋投資＋政府支出＋純輸出）を表すので、物価以外の理由でこれらが変わるとシフトします。政府支出の増加や減税（財政拡張）、貨幣供給量の増加（金融緩和）、消費者や企業の先行きへの自信の高まり、海外景気の拡大による輸出増加などは、AD曲線を右にシフトさせます。逆の変化は左にシフトさせます。

AS曲線をシフトさせる要因

短期AS曲線は企業の生産コストに左右されます。原油などの原材料価格の上昇、名目賃金の上昇、期待物価の上昇はコストを押し上げ、同じ物価のもとで供給が減るので左（上）にシフトします。反対に、技術進歩や生産性の向上、原材料価格の下落は右にシフトさせます。技術進歩や労働力・資本の増加は、長期AS曲線も右にシフトさせます。

シフトの効果

AD曲線の右シフトは、GDPと物価を同じ方向に（ともに上昇）動かします。これに対し、AS曲線の左シフトは、GDPを減らしながら物価を上げるので、GDPと物価が逆方向に動きます。景気の停滞と物価上昇が同時に起こるこの状態をスタグフレーションと呼びます。

整理しておきたいポイント

ショック	主な要因	GDP	物価
AD右シフト	財政拡張、金融緩和、輸出増、消費・投資意欲の高まり	増加	上昇
AD左シフト	財政引き締め、金融引き締め、海外景気悪化	減少	下落
AS右シフト	技術進歩、原材料価格の下落、生産性向上	増加	下落
AS左シフト	原油価格の高騰、名目賃金の上昇	減少	上昇

具体例で確認

シナリオ1：大規模な公共投資　政府が公共事業を増やすと総需要が増え、AD曲線が右にシフトします。短期AS曲線は右上がりなので、新しい交点ではGDPが増え、物価も上がります。ただし長期には賃金が調整されてAS曲線が左にシフトし、GDPは完全雇用水準に戻り、物価だけが高い状態になります。

シナリオ2：原油価格の急騰　エネルギーを多く使う企業のコストが上がり、短期AS曲線が左にシフトします。交点ではGDPが減り、物価が上がります。ここで景気を支えようと総需要を増やすと物価がさらに上がり、物価を抑えようと総需要を絞るとGDPがさらに減るため、供給ショックへの政策対応は難しくなります。

試験で問われやすいポイント